降低購買信托產(chǎn)品的門檻是否有違監(jiān)管政策，一直是困擾第三方理財公司的難題。
銀監(jiān)會2009年2月發(fā)布關于修改《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》（簡稱《辦法》）的決定。第二十九條更是明確指出，信托計劃存續(xù)期間，受益人可以向合格投資者轉讓其持有的信托單位。
信托公司應為受益人辦理受益權轉讓的有關手續(xù)。[寧波瑞豐注冊香港公司]信托受益權進行拆分轉讓的，受讓人不得為自然人。
機構所持有的信托受益權，不得向自然人轉讓或拆分轉讓。
但在對違規(guī)行為的處罰上，《辦法》里的“罰則”規(guī)定，一般處以10萬元以上50萬元以下罰款。
有違法所得的，也不過處以沒收違法所得，并處違法所得1倍以上5倍以下罰款。
此外，2013年4月，上海銀監(jiān)局下發(fā)《關于加強商業(yè)銀行代銷業(yè)務管理的通知》。其中專門強調，嚴禁多人共同出資但僅以一個人的名義購買的行為。
上海銀監(jiān)局相關負責人對此項規(guī)定的解釋是，多個未達到產(chǎn)品銷售起點金額要求的投資者，采用共同出資但僅以單人名義購買的行為，屬于故意隱瞞重要事實或提供虛假情況，本身已經(jīng)違反了雙方的合同約定，非但不受保護，而且要承擔相應責任。
監(jiān)管部門要求設置最低投資額，意圖是保證投資者有足夠的知識、經(jīng)驗和風險承受能力。高門檻的投資品一般不適合普遍百姓購買。
但第三方理財公司負責人分析，首先銀監(jiān)會的《辦法》是針對信托公司等金融機構的。
P2P也好，第三方理財公司也罷，并不是金融機構，因此都覺得《辦法》對自己并無約束力。
上海銀監(jiān)局的規(guī)定就更屬于地方規(guī)章了，沒有普遍約束力。
退一步來說，即便因為違規(guī)而受處罰，也只是幾十萬元的罰款，違規(guī)的成本并不高。
而且，該人士透露，市場上不同的第三方理財公司之間，其拆分信托的手法還存在微妙的差別。
有些三方理財在個人非標資產(chǎn)轉讓這塊的確有些探索，目前業(yè)內對這塊業(yè)務主要有兩種做法：一是團購，這種梧桐理財肯定不做的。二是受益權轉讓。
就是平臺已有收益權，再轉給別人。目前有些三方理財?shù)木W(wǎng)站上有三類資產(chǎn)質押融資，非標金融資產(chǎn)，北京上海房產(chǎn)和保理資產(chǎn)。其中非標金融資產(chǎn)包括信托、資管和有限合伙產(chǎn)品。
這部分資產(chǎn)占到超過50%以上份額；上海和北京房產(chǎn)質押融資這塊占30%-40%左右；而保理資產(chǎn)才開始做。回避小貸類資產(chǎn)和信用類資產(chǎn)。
所謂非標金融資產(chǎn)，是指包括信托公司發(fā)行的集合信托計劃，證券公司或者基金子公司發(fā)行的集合資產(chǎn)管理計劃等資產(chǎn)。
這些計劃主要針對高凈值和機構客戶，[大連瑞豐注冊香港公司]投資的起點為100萬元。
“我們曾經(jīng)做過（信托受益權轉讓），但在合規(guī)上還有一些不踏實的地方，放棄了。最后我們用人和人之間的關系，用信托資產(chǎn)做質押，做融資。現(xiàn)在我們的定位是非標資產(chǎn)質押或支持做融資。”某三方理財內部人士對記者說。
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