廣發證券研究報告內容摘要，[北京瑞豐注冊香港公司]信托規模突破10 萬億，主要流向工商企業、基建和房地產。
2013 年信托業管理資產規模突破10 萬億，成為僅次于銀行的第二大金融機構。
隨著國內經濟的快速發展，高凈值人群不斷增加，目前面向個人投資者的資產管理行業規模已經達到30 萬億，信托占據了三分之一的市場份額。
在過去的3 年里，信托管理的資產規模平均增長率達到53.17%，2013 年信托資產達到10.91 萬億元，同比增長46%。
14 年是信托兌付高峰期，房地產、煤礦能源和基建行業存在較高違約壓力。
2014 年是信托產品到期兌付的高峰期，在2014 年到期的信托產品達1157 只，支數超過信托總量的一半。
從14 年信托到期的月份分布來看，兌付壓力主要集中在5 月和12 月。
兌付違約事件主要發生在房地產、煤礦能源和基建行業，其中房地產信托產品的違約事件占到總違約事件的70%。
未來二三線房地產信托產品的兌付壓力會比較大，地區分布看，預計杭州和成都的房地產信托產品違約風險會相對較高。
銀信合作的規模增長放緩，監管趨嚴，潛在風險可控。
從對銀行的影響看，銀行潛在的信托合作風險主要包含信托貸款、被納入銀行資產負債表的信托收益權，以及銷售過程中存在過失的代銷信托產品行為。
2013 年銀信合作的規模達到2.19 萬億元，同比增長7.15%，但銀信合作的占比下降明顯，從2010 年3 季度的64.02%下降到2013 年的20.03%。
自2011 年以來，監管層對銀信合作的監管不斷加強，出臺的各項細則分別對銀信合作的資產真實轉讓、非標資產占比、風險資本計提等方面做了要求。
從信托公司自身情況看，[上海瑞豐注冊香港公司]除了出于監管要求提取的2%風險準備金外，信托公司還可以通過擔保、尋找接盤方、抵押資產處臵、自有資金兜底等方式應對違約。
整體來看，銀信合作的潛在風險可控。
