有消息稱，到4月6日，所有“管理局鎖定”的房源將解鎖完成。

不過，《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者4月6日17時查詢發(fā)現(xiàn)，佳兆業(yè)位于深圳的部分房源仍處于“管理局鎖定”狀態(tài)。

政府突然解鎖的原因尚不得知。業(yè)內(nèi)人士分析，這意味著政府已放棄對佳兆業(yè)深圳房源的行政干預(yù)。

當(dāng)佳兆業(yè)員工聽到解鎖的消息時，可能是悲喜交加。4個多月前，正是“鎖房”一事讓佳兆業(yè)迅速“坍塌”。

去年11月28日開始，佳兆業(yè)在深圳的佳兆業(yè)中央廣場三期、佳兆業(yè)悅峰花園等多個項(xiàng)目約上千套未售房源被“管理局鎖定”，無法對外銷售。隨后，不到一個月時間內(nèi)，佳兆業(yè)位于深圳的所有未售房源全部被鎖，且其在深圳的所有業(yè)務(wù)遭叫停或限制。

而包括深圳規(guī)土委在內(nèi)的相關(guān)部門并未對外給出鎖房的原因。此前，中國房地產(chǎn)史上從未發(fā)生過類似事件。

此后，佳兆業(yè)大股東郭氏家族轉(zhuǎn)讓股份、董事長郭英成辭任、高管連續(xù)出走、債務(wù)違約、資產(chǎn)遭查封……短短兩個月時間，佳兆業(yè)就由一家全國TOP20的上市房企迅速走向了死亡邊緣。

到今年2月，佳兆業(yè)大股東郭氏家族決定將所有股權(quán)轉(zhuǎn)讓給融創(chuàng)，其衰落的“神速”令業(yè)內(nèi)人士唏噓不已。

現(xiàn)在，鎖房終于慢慢解除，剩下的就是司法問題。

由于佳兆業(yè)債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)逐漸暴露，許多境內(nèi)債權(quán)人紛紛向法院提出訴前財(cái)產(chǎn)保全，查封了佳兆業(yè)大部分項(xiàng)目資產(chǎn)。

例如，佳兆業(yè)中央廣場的項(xiàng)目公司寶吉工藝品(深圳)有限公司，牽涉訴訟極多，包括中信銀行深圳分行要求提前償7億元借款，華鑫國際信托要求償還約5.9億元借款及違約金。佳兆業(yè)悅峰花園的項(xiàng)目公司——深圳市悅峰投資有限公司，面臨中信銀行深圳分行提前償還2.5億元借款的要求。

截至2015年3月12日，向法院提出對佳兆業(yè)境內(nèi)貸款下的資產(chǎn)保全申請已達(dá)64份，其中，佳兆業(yè)已接獲25份民事裁定書，涉及境內(nèi)貸款137.57億元。

融創(chuàng)收購不確定性增加

融創(chuàng)是解鎖的另一受益方。

按照融創(chuàng)收購郭氏家族股權(quán)的協(xié)議，佳兆業(yè)的所有業(yè)務(wù)運(yùn)營非正常經(jīng)營狀態(tài)能通過令融創(chuàng)滿意的方式解決，這項(xiàng)收購才能進(jìn)行。也就是說，解鎖是融創(chuàng)收購佳兆業(yè)的前提條件之一。

此前有分析稱，在這次收購中，政府的態(tài)度最為關(guān)鍵。此番解鎖，意味著融創(chuàng)掃除了收購佳兆業(yè)的一大障礙。

另外兩個重要的前提條件是，債務(wù)重組、處理好司法問題。

目前，融創(chuàng)與佳兆業(yè)都在著力解決這兩個問題。

佳兆業(yè)在3月3日、3月8日分別提出了境內(nèi)債務(wù)重組建議、境外債務(wù)重組建議。佳兆業(yè)建議境內(nèi)債務(wù)削減利息、延長債務(wù)期限3~6年；境外債務(wù)大幅下調(diào)票息率，由6.875%至12.875%，大幅下調(diào)到2.7%至6.9%，全部還款年期延長五年。

但事情進(jìn)展得并不順利，尤其是境外債務(wù)重組。

3月22日晚間，佳兆業(yè)公告稱，公司仍在與境外債券持有人進(jìn)行磋商，并未就最初的境外債務(wù)重組方案條款達(dá)成任何協(xié)議。一些境外債權(quán)人集結(jié)在一起，聘請了律師與佳兆業(yè)進(jìn)行溝通。他們持有佳兆業(yè)的境外債券總額超過50%，并預(yù)期還會有所增加。

而解鎖可能會增加境內(nèi)債權(quán)人談判的砝碼。因?yàn)榫硟?nèi)債權(quán)人大部分都有抵押，解鎖后意味著資產(chǎn)可以盤活，即便佳兆業(yè)破產(chǎn)，境內(nèi)債權(quán)人依然通過變賣資產(chǎn)獲得償付。

業(yè)內(nèi)人士分析，基于處理好司法問題的前提，佳兆業(yè)應(yīng)該會加速與境內(nèi)債權(quán)人談判，達(dá)成重組一致意見，解除項(xiàng)目查封，讓項(xiàng)目正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

因?yàn)榧颜讟I(yè)實(shí)在拖不起了。

截至3月2日，[注冊塞舌爾公司]佳兆業(yè)的現(xiàn)金結(jié)余只有19億元，不足以支付2015年約298億元人民幣的到期債務(wù)。

評級機(jī)構(gòu)穆迪表示，在境外債券持有人拒絕債務(wù)重組初步計(jì)劃，以及債券持有人與佳兆業(yè)之間磋商遲遲未果的情況下，融創(chuàng)及時完成收購佳兆業(yè)的不確定性有所上升。

佳兆業(yè)內(nèi)部人士對《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者表示，即便融創(chuàng)收購成功，仍然有很多利益關(guān)系要處理，包括半年蒸發(fā)的資產(chǎn)誰來買單、大量員工離職帶來的工作交接重啟問題、留下來員工的融合問題等等。