5月10日，華泰金融控股(香港)高級分析師范云鳳（微博）作客騰訊微訪談，與網(wǎng)友交流港股兩萬點大關(guān)防守戰(zhàn)。范云鳳認為，恒指已經(jīng)跌破牛熊分界線，短線反抽無力，繼續(xù)尋底概率偏高，后市需要看歐洲政局變化后財政紀(jì)律秩序的重建進展。[注冊離岸公司]從投資品種來看，范云鳳認為，資金的避險情緒仍很濃重，今年投資機會將回歸防御性板塊和部分藍籌股。

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恒指近期下跌逼近兩萬點，港股流行稱原因是“丁蟹效應(yīng)”，也就是每當(dāng)香港知名演員鄭少秋演出的電視劇或節(jié)目播放時，股票市場都會暴跌。范云鳳并不認可該說法，她分析，股市下降的主要原因還是內(nèi)憂外患的綜合作用，歐債危機繼續(xù)發(fā)酵，國內(nèi)實體經(jīng)濟未見起色，可預(yù)見大部分公司盈利狀況不樂觀。

對于港股后市，范云鳳表示，恒指現(xiàn)貨已經(jīng)明顯跌穿250日牛熊線以及去年10月開始的大型上升軌支撐，若本周不能反抽重回此位，則會確認下行走勢，二萬點最后防線失守后可能會出現(xiàn)一輪新的下跌。[注冊香港公司]范云鳳認為，現(xiàn)在看守住二萬點略顯壓力，后市需要看歐洲政局變化后財政紀(jì)律秩序的重建進展。

民企因危機遭機構(gòu)做空，范云鳳指出，民營企業(yè)信用危機今年體現(xiàn)的特別明顯，希望這些案例能為部分民營企業(yè)管理人員敲響警鐘，改善財務(wù)質(zhì)量和內(nèi)部管制。當(dāng)然，國內(nèi)民企還是有相當(dāng)一部分優(yōu)秀企業(yè)的，投資機會要個案具體分析。

香港新股具有參與價值

香港證監(jiān)會加強保薦人監(jiān)管，范云鳳表示，對保薦人操守的監(jiān)管力度加強對保護中小投資者來說是好事，有利于提高新上市公司的質(zhì)量。她認為，香港新股還是有參與價值的，在分析擬認購標(biāo)的時還是得從基本面出發(fā)，看此標(biāo)的商業(yè)模式的可持續(xù)性及未來盈利增長預(yù)期。

對于內(nèi)地經(jīng)濟和股市走勢，范云鳳認為，政府調(diào)低GDP預(yù)期是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的需要，我認為國內(nèi)還有龐大的消費潛力未有挖掘，隨著社保和醫(yī)保體系逐步完善，未來高增長還是有保障的。范云鳳進一步表示，剛公布的4月份進出口數(shù)據(jù)增長疲軟，我們接觸一些中小型企業(yè)普遍反映經(jīng)營壓力較大，政府已經(jīng)出臺了一些舒緩措施，下半年后續(xù)效果將逐步體現(xiàn)。A股最近有一些制度性變革政策出臺，板塊性和主題性機會還是不少。[注冊美國公司]

在操作品種的選擇方面，范云鳳認為，資金的避險情緒仍很濃重，港股投資機會將回歸防御性板塊和部分藍籌股。她建議回避細價股和仙股，信息太不對稱，投資者處于弱勢。對于被套較深的股票，范云鳳建議一般情況下會確認之前的買入理由是否有所改變，如果沒有變化的話仍堅定持有，并在資金條件允許下適度低位加倉；如果已經(jīng)發(fā)生重大變化，堅決割肉換倉。