由于美國7月份消費者開支數據強于市場預期，投資者也繼續對QE3的推出抱有期望，隔夜美股大幅攀升，道指已重上11500點關口；內地A股則繼續受到準備金繳納范圍擴大負面因素沖擊，周二呈現高開低走格局。港股市場則擺脫了A股疲弱的牽制，跟隨美股持續反彈，恒指已升至20000點關口上方。

恒生指數昨日最終收報20204.17點，上漲339點，漲幅達1.71%；大市成交顯著放大至891億港元，但分析人士預計其中逾200億港元應由建行配股交易貢獻。中資股領漲大市，國企指數與紅籌指數漲幅分別高達2.24%和2.44%。

從盤面上看，中資資源股及金融股成為大市領漲主力。資源股方面，由于受到利好的經濟數據及QE3預期支撐，國際油價出現反彈，中石油、中海油昨日漲幅均在3%以上。

銀行H股昨日再度全線上漲，恒生中國H股金融行業指數漲幅超過2%。在準備金繳存范圍擴大的利空消息下，中資銀行股持續強勢主要有以下幾個因素：首先，保證金存款納入準備金繳存范圍，對于大型銀行的沖擊要小于中小銀行，而對于資金面的影響也將在很大程度上得到對沖；其次，近期銀行AH比價持續攀升，相應H股持續反彈可以看作比價的反向修復；最后，美銀減持建行的消息已塵埃落定，利空出盡后迎來反彈也在情理之中。

此外，中資水泥股表現極為強勢，中期業績好于預期的金隅股份漲幅超過7%，海螺水泥、中國建材漲幅也在5%左右。瑞信發表報告表示，金隅中期純利高于該行預期12%，水泥每單位毛利改善，EBIT按年升24%符合預期，物業發展EBIT高于該行預期40%。另外，瑞銀也發表報告指出，中資大型水泥制造商最近采取的一系列舉動表明，水泥行業的重組在加速。受貨幣緊縮政策影響，中小型水泥制造商，尤其是低利潤率地區的水泥制造商面臨的現金流壓力加劇，這為大型水泥制造商提供了重組的良機。

展望后市，港股近日更多地受到美股持續反彈刺激，重返20000點關口之上，但從成交量上看，投資者心態依然較為謹慎。若內地A股持續弱勢，當比價效應得以一定程度的修正之后，難免會對港股形成壓力。而歐美方面也不可盲目樂觀，畢竟歐債問題仍未根本解決，而美國經濟依然面臨增速放緩、通脹上行的兩難境況。