香港交易所昨日公布，人民幣股票在香港的招股模式，將會分為“單幣單股”及“雙幣雙股”兩種模式同時開展。

　　港交所同時還公布，預計“人證港幣交易通”（TSF，俗稱人民幣資金池）將于今年9月至10月推出，目前正進行內部系統升級及有關規則修訂，并協助交易所參與者將印花稅交易費用與交易征費一同由人民幣轉換成港元。人民幣衍生產品內部系統則預期于6月底完成，三季度或四季度初進行市場測試。

　　港交所還表示，正在進一步研究其他人民幣產品的推出條件，包括結構性產品、交易所買賣基金及其他衍生產品等。港交所重申，TSF的成立主要目的為確保人民幣股票交易時有足夠的人民幣流通量，并盡量降低對離岸人民幣市場的壓力。港交所指出，TSF僅用作支持二手市場買賣，在新股認購期內不會提供服務。

　　在人民幣首次公開招股（IPO）方面，港交所解釋稱，“單幣單股”是指交易所原則上贊成人民幣IPO，同時接受以港元認購，允許以港元認購人民幣計價的股票，但其主要集資貨幣仍然為人民幣，因此規定以人民幣認購的金額必須達到某一最低水平。在“單幣單股”模式下，發行人需要在招股章程中清楚披露，尤其是港元與人民幣換算過程中產生的相關費用及風險。“單幣單股”模式同時可允許港元孖展認購，預計該模式可以在有關新股出現超額認購時，降低對香港人民幣離岸市場造成的壓力。

　　而在“雙幣雙股”模式下，發行人同時通過人民幣交易股票與港幣交易股票進行首次公開招股，所有股票屬于同等類別，股東待遇相同，但需要分開在兩個柜臺買賣，在中央結算系統也需要分開交收。“雙幣雙股”的股東可以選擇收取人民幣或港元股息，因此“雙幣雙股”的發行人可讓全體股東自由選擇所派股息的貨幣。“雙幣雙股”模式與公司雙重上市類似，只不過是在同一市場上運作。“雙幣雙股”允許股票在兩個柜臺互換，預計將有助于促進高效率的套利活動，更可保障投資者面臨離岸人民幣不利政策帶來風險時，可以擁有更多投資選擇。

　　港交所特別提示，上述兩種模式的股票定價，需要保證在兩種貨幣換算后仍處于相同水平，股息政策也需相同。發行人需要注意，人民幣股票籌集資金目前仍需要內地相關機構審批，才能匯入內地。