據(jù)港媒報(bào)道，市場(chǎng)氣氛有所改善，港股昨借勢(shì)升198點(diǎn)，恒生指數(shù)收?qǐng)?bào)23448點(diǎn)，重上50天線，主板成交增40億元至930億元。不過，證券商目前形成的共識(shí)，是市場(chǎng)調(diào)整可能持續(xù)至明年第2季。

遏通脹 港股調(diào)整或延至次季

大部分券商已發(fā)表明年投資策略建議，市場(chǎng)共識(shí)認(rèn)定中央打擊通脹難免令市場(chǎng)受累，或持續(xù)至未來一至兩季。通脹見頂被視為調(diào)整完結(jié)訊號(hào)，時(shí)間料由明年首季至次季。以全年計(jì)，中港及亞洲新興市場(chǎng)可獲20%以上回報(bào)。

大摩首席亞洲和新興市場(chǎng)股票策略員郭強(qiáng)盛(Jonathan Garner)昨指，亞洲和新興市場(chǎng)正進(jìn)入危險(xiǎn)的加息周期中點(diǎn)，名義利率和實(shí)質(zhì)利率趨升，對(duì)股市都是一大阻力。他指在遏抑通脹環(huán)境下，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)無可避免放緩，新興市場(chǎng)貨幣升值速度降，資金流入速度亦會(huì)減慢。

大摩警告市場(chǎng)可能高估企業(yè)盈利增長(zhǎng)。該行按不同情況發(fā)生的機(jī)率分配比重，計(jì)算MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)明年目標(biāo)價(jià)為1290點(diǎn)，MSCI亞太(日本除外)指數(shù)目標(biāo)價(jià)為540點(diǎn)，相當(dāng)于潛在升幅20%。按該行基本預(yù)測(cè)，明年亞太市場(chǎng)盈利增長(zhǎng)13%，低于共識(shí)的16%。郭強(qiáng)盛指，核心消費(fèi)物價(jià)(CPI)與工業(yè)品出廠價(jià)(PPI)差距變化反映企業(yè)利潤(rùn)率將由高位回落，但“部分分析員未予以充分留意”。

高盛昨以04年通脹周期作參考，指期內(nèi)中資股表現(xiàn)分四期，先是預(yù)測(cè)通脹升溫引發(fā)估值下調(diào)；隨后股市在中央出招中尋底；市場(chǎng)觀望政策成效期間，市場(chǎng)窄幅上落；最后通脹見頂后回落，企業(yè)盈利和市場(chǎng)估值均得以上調(diào)。高盛指中資股正處于第二階段，料明年第一季進(jìn)入第三階段，意味中資股料在未來3個(gè)月走勢(shì)呈弱，但境外中資股將較A股表現(xiàn)佳，高盛維持國(guó)指明年見16500點(diǎn)預(yù)測(cè)。

大市重越50天線 藍(lán)籌外圍升

恒指昨高開后升幅逐步收窄，幸在50天線上有支持。國(guó)指收?qǐng)?bào)13087點(diǎn)，升138點(diǎn)或1.06%。市場(chǎng)人士料短期內(nèi)恒指在22600至24000點(diǎn)窄幅上落。本港時(shí)間今晨2時(shí)，匯豐(00005)在美國(guó)掛牌的預(yù)托證券(ADR)折算報(bào)80.75港元，較港收市價(jià)高0.65元；中移動(dòng)(00941)ADR折算報(bào)78.6港元，較港收市價(jià)高0.4元；中人壽(02628)ADR折算報(bào)33.95港元，較港收市價(jià)高0.2元。