昨天獲得的信息顯示，截至5月30日，某國有大行5月新增貸款量約360億元，較上月回落了約34%。這可能意味著5月我國商業銀行新增貸款量較上月會有較大幅度回落。

4月我國金融機構投放人民幣貸款7396億元。如果按照30%~40%的回落幅度來計算，5月新增貸款將下降至4500億~5200億元之間。

這一趨勢與多家機構的預測也較為一致。中金公司預測，5月貸款增量可能會大幅回落至4500億元左右，相應的，M2 同比增速也會回落至15%以下。

“上月是季初，銀行有一定的信貸投放沖動，5月應該會有所回落。”中信銀行分析師官佳瑩表示。

某股份制銀行分析師也估計，5月新增貸款可能在5000億元左右，較上月會有平穩回落。該人士表示，5月票據轉貼現利率下行，Shibor也有所走低，這顯示銀行資金面并不緊張，因此，5月新增貸款會有所回落，但回落幅度不會太大。

興業銀行資深經濟學家魯政委預測，5月新增貸款可能在5500億~7000億元之間，中值在6250億元。

他指出，自去年第二季度開始，月度新增信貸已變得較為平穩。今年各家銀行對信貸額度的管控更為嚴格，信貸額度成為決定新增信貸量的最重要因素。從1月~4月的新增信貸情況來看，今年各月新增信貸額度低于去年同期實際新增量的可能性更大。

去年5月我國商業銀行新增人民幣貸款6394億元。

此外，一城商行分析人士也指出，今年信貸投放總體上控制較好，國有大行新增貸款同比約為去年同期的70%~80%，小型金融機構略多。從這個角度測算，5月全部新增貸款量可能會回落至4500億元~5000億元。

今年監管層對于商業銀行信貸投放實施了額度控制措施，并采取了差別存款準備金率的調控手段。今年前四個月我國新增貸款累計達到2.9萬億元，較去年同期增量下降了約14%，顯示銀行信貸投放得到有效控制。

不過，也有機構預計5月新增貸款可能會保持相對平穩投放的態勢，可能會與上月持平。

交行金研中心分析師鄂永健表示，今年各項宏觀調控措施會令信貸投放趨于平穩，預計5月新增貸款仍可能維持在7000億左右的規模。他認為，這一規模仍屬于適度投放水平。不過，由于基數原因，5月M2同比增速仍會繼續回落，可能小幅回落至15.1%~15.2%。

盡管信貸投放受到限制，但通脹形勢的惡化使得市場對于未來的緊縮預期強烈。鄂永健預期，由于5月物價上漲壓力仍較大，央行可能會在6月繼續加息。而6月到期資金達到6000多億，存款準備金率仍存在上調的可能性，但需要進一步觀察熱錢流入的情況再做判斷。

魯政委則預期，緊縮政策難以放松，“兩率”可能再啟動，央行在6月仍可能繼續上調準備金率，再度加息的時點可能落在6月或者7月。