李嘉誠買買買不停 424億購澳洲D(zhuǎn)UET

2022-11-10 18:41:52

　　據(jù)報(bào)道，長實(shí)地產(chǎn)、長江基建及電能實(shí)業(yè)組成財(cái)團(tuán)，擬收購目標(biāo)公司澳洲能源商基建企業(yè)DUET集團(tuán)，作價(jià)約74億澳元(折合約424億港元)，預(yù)期5月完成交易。長實(shí)管理層表示，這次收購即使由長實(shí)獨(dú)資進(jìn)行，亦不需要配股集資。

　　按每股作價(jià)3澳元計(jì)，是次收購預(yù)計(jì)涉及權(quán)益價(jià)值74.08億澳元(約424.48億港元)，交易有待取得澳洲外國投資審查委員會(huì)(AFIRB)批準(zhǔn)、DUET股東同意。交易完成后，目標(biāo)公司將由長實(shí)、長建及電能分別間接持有40%、40%及20%權(quán)益，即分別出資30.12億澳元(約172.59億港元)、30.12億澳元及15.06億澳元(約86.29億港元)。

　　非地產(chǎn)業(yè)務(wù)可應(yīng)付周期性轉(zhuǎn)變

　　據(jù)悉，收購資金是由內(nèi)部調(diào)配或外部銀行借貸進(jìn)行。長實(shí)地產(chǎn)表示，倘若未能取得與長江基建及電能實(shí)業(yè)雙方參與該交易的所需獨(dú)立股東批準(zhǔn)，合資交易將不繼續(xù)進(jìn)行，而長實(shí)地產(chǎn)將獨(dú)自進(jìn)行收購。

　　長實(shí)地產(chǎn)副董事總經(jīng)理葉德銓在電話會(huì)議上表示，即使長實(shí)地產(chǎn)獨(dú)資完成今次收購，計(jì)及較早前飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)的收購，非地產(chǎn)業(yè)務(wù)佔(zhàn)長實(shí)地產(chǎn)的總資產(chǎn)仍不會(huì)超過20%，認(rèn)為佔(zhàn)比不算重，地產(chǎn)仍是主業(yè)。他并引述主席李嘉誠在業(yè)績報(bào)告的說話，指長實(shí)地產(chǎn)積極尋找非地產(chǎn)業(yè)務(wù)的投資機(jī)會(huì)以應(yīng)付物業(yè)市場的周期性轉(zhuǎn)變。葉德銓又稱，即使由長實(shí)獨(dú)資進(jìn)行，集團(tuán)亦有很多融資方法，不需要配股集資。

　　長和副董事總經(jīng)理兼長建董事總經(jīng)理甘慶林表示，是次交易的投資回報(bào)要求與以往一樣，回報(bào)穩(wěn)健及可觀。與澳洲方面已有多個(gè)月洽商，有信心可獲批，按一般程序估計(jì)今年5月可完成交易。

　　DUET集團(tuán)為澳洲、美國、英國及歐洲多項(xiàng)能源資產(chǎn)的擁有人及營運(yùn)商，并持有澳洲維多利亞供氣企業(yè)、供電、低溫室氣體排放能源方案國際供應(yīng)商及西澳洲油氣輸送管道。長實(shí)地產(chǎn)指，DUET集團(tuán)受規(guī)管的承包經(jīng)營收入提供長期穩(wěn)定之收入來源，并且長久以來一直擁有穩(wěn)定的財(cái)務(wù)表現(xiàn)。其穩(wěn)定基建收入及現(xiàn)金流將有助平衡本地物業(yè)市場的周期性影響。

　　長實(shí)地產(chǎn)近期在非地產(chǎn)領(lǐng)域頻頻有收購動(dòng)作，這是繼早前回購飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)后又一搞作，符合長實(shí)地產(chǎn)的全球多元化策略。分析認(rèn)為，集團(tuán)早前已提及向非住宅業(yè)務(wù)發(fā)展，預(yù)期是次收購的反映屬中性至偏向負(fù)面。長實(shí)地產(chǎn)昨收市跌逾1%收?qǐng)?bào)49.6元，長江基建及電能實(shí)業(yè)則分別升0.98%及2.7%，收?qǐng)?bào)61.55元及72.5元。

　　收購對(duì)資產(chǎn)凈值影響不大

　　花旗發(fā)表報(bào)告表示，促成是次收購的原因是長實(shí)地產(chǎn)此前已有與長建及電能的合作歷史，加上長實(shí)地產(chǎn)的現(xiàn)金流越見強(qiáng)，但補(bǔ)充土儲(chǔ)的機(jī)會(huì)較少，以及現(xiàn)時(shí)于物業(yè)發(fā)展的回報(bào)較低，新業(yè)務(wù)可為公司提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流。

　　該行估計(jì)，若以收購價(jià)估值，預(yù)期新業(yè)務(wù)可為公司帶來估值167.29億元，相等于長實(shí)地產(chǎn)每股資產(chǎn)凈值的4.2%。向非住宅發(fā)展已是管理層早前所提及，同時(shí)整體對(duì)資產(chǎn)凈值的影響不大。該行維持對(duì)其“沽售”評(píng)級(jí)及目標(biāo)價(jià)40.9元。

　　事實(shí)上，長實(shí)地產(chǎn)早于年報(bào)上指出，公司坐擁大量現(xiàn)金，實(shí)質(zhì)上沒有負(fù)債。惟于目前本地物業(yè)市場周期性階段，土地價(jià)格偏高而構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)，要物色具合理回報(bào)之地產(chǎn)投資項(xiàng)目殊不容易，故積極及謹(jǐn)慎考慮拓展其他環(huán)球投資機(jī)遇。

　　另外，摩根大通發(fā)表研究報(bào)告，預(yù)期電能實(shí)業(yè)的股價(jià)，會(huì)因聯(lián)合收購DUET集團(tuán)而提高，加上電能預(yù)期會(huì)派發(fā)5元的特別息。該行估計(jì)DUET集團(tuán)會(huì)提升長建每股盈利5%，而電能則可升4%，重申對(duì)電能“增持”評(píng)級(jí)。(香港商報(bào)記者伍敏)