Language: English: 信托或公司服務(wù)提供者牌照編號(hào): TC001160

淺談香港信托的政策優(yōu)勢

2022-01-11 11:05:32

香港信托

香港政府多年來一直推廣四大支柱產(chǎn)業(yè)—貿(mào)易及物流、金融服務(wù)、商業(yè)及專業(yè)服務(wù)和旅游，是推動(dòng)香港經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力。香港悠久的信托業(yè)百花齊放，可支持各個(gè)金融服務(wù)子行業(yè)。由成為英國殖民地的初期開始，香港一直采用全球信托業(yè)從業(yè)員和企業(yè)所理解的普通法信托概念。在這堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)上，信托業(yè)在香港逐漸成型，為企業(yè)、富裕人士及其家族和慈善機(jī)構(gòu)提供產(chǎn)品和解決方案。除了提供專業(yè)的技術(shù)性信托服務(wù)外，香港亦成為信托管理中心，并已擴(kuò)展至法律、稅務(wù)、會(huì)計(jì)和專業(yè)的服務(wù)等信托相關(guān)業(yè)務(wù)。按照香港信托人公會(huì)的分類，香港的信托業(yè)主要分為企業(yè)信托、退休金計(jì)劃、私人信托和慈善信托。

香港成為信托中心的條件

全球金融中心

香港作為全球主要金融中心之一，有經(jīng)驗(yàn)豐富、領(lǐng)先市場的專業(yè)機(jī)構(gòu)為投資者提供廣泛的金融、法律支持和服務(wù)。在香港成立的信托基金也可以受惠于相對(duì)簡單的稅制、低稅率和優(yōu)惠稅收協(xié)定等好處。

完善的法律制度

香港是中國境內(nèi)唯一采用普通法的地區(qū)，而普通法是海外投資者熟悉的法律框架。香港作為人民幣離岸中心及信托管理中心，提供穩(wěn)定及完善的法律制度及政治環(huán)境，可保障投資者的資產(chǎn)，從而得以繼續(xù)捕捉中國這個(gè)新的增長市場。

富裕、成熟的人口

按照國際標(biāo)準(zhǔn)，香港是一個(gè)富裕的城市，本地居民教育程度高且喜歡投資。這些條件推動(dòng)本地對(duì)零售投資、退休規(guī)劃和財(cái)富規(guī)劃服務(wù)的需求，而這些服務(wù)全都涉及信托服務(wù)。

毗鄰中國

由于中國超高資產(chǎn)客戶數(shù)量的增長，以及為外國投資者提供離岸人民幣基金和產(chǎn)品等投資給予，中國實(shí)際已對(duì)香港信托業(yè)發(fā)揮重大的影響。

高教育程度的勞動(dòng)人口

香港在過去數(shù)十年培育了大量的專業(yè)人士，可從事各種日益復(fù)雜的信托相關(guān)業(yè)務(wù)。另外，香港大部分的勞動(dòng)人口精通兩文三語，這項(xiàng)優(yōu)勢有助于滿足來自中國內(nèi)地和亞洲區(qū)的商業(yè)需求。

完善的基建設(shè)施

香港的基建設(shè)施完善，可支持各類商業(yè)活動(dòng)，包括高效的交通運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)、屢獲殊榮的機(jī)場及先進(jìn)的電訊網(wǎng)絡(luò)，可讓企業(yè)時(shí)刻與世界各地保持聯(lián)系。

香港信托業(yè)主要產(chǎn)品

單位信托：

單位信托是按照信托契約構(gòu)建的一種集體投資形式，它可以讓很多投資者將資產(chǎn)集中到一起，并交由獨(dú)立的經(jīng)理人進(jìn)行專業(yè)管理。香港最常見的單位信托構(gòu)建形式是雙方信托契約。基金經(jīng)理購買一籃子股票（或其他資產(chǎn)），然后將這些資產(chǎn)放入一個(gè)基金，投資者則可以獲得一定數(shù)量的基金單位，成為受益人（即基金的單位持有人）。信托架構(gòu)的好處是，它可以讓專業(yè)的基金經(jīng)理全權(quán)投資相關(guān)資產(chǎn)，而這些資產(chǎn)是由受托人代單位持有人在信托中持有，以在基金中獲取相關(guān)權(quán)益。

交易所買賣基金（ETF）:

ETF是以傳統(tǒng)的單位信托為基礎(chǔ)，最大的不同在于基金的股份可在香港交易所交易。首批ETF于1999年由香港政府設(shè)立，其目的是在不干擾市場的情況下將大量持有的上市公司股票返還市場。與其他零售產(chǎn)品相比，ETF的一個(gè)賣點(diǎn)是為投資者提供了間接投資多個(gè)市場的機(jī)會(huì)。例如，中國A股ETF提供了投資中國的機(jī)會(huì)，否則這對(duì)投資者而言是不可能的。

房地產(chǎn)投資信托基金（REIT）:

REIT是集體投資計(jì)劃，旨在通過定向投資于產(chǎn)生收入的房地產(chǎn)投資組合來向投資者提供匯報(bào)。REIT采用的結(jié)構(gòu)與單位信托類似。正如其他零售基金，REIT向投資者提供投資于高端商業(yè)物業(yè)的機(jī)會(huì)。以人民幣計(jì)價(jià)的REIT最近已經(jīng)推出：首只人民幣計(jì)價(jià)且市值最大的REIT-匯賢產(chǎn)業(yè)信托已經(jīng)在香港上市。

《受托人條例》

香港信托法的概念源于普通法，雖然因此而廣泛地得到全球商界的認(rèn)可，但同時(shí)也被視為未能配合時(shí)代的發(fā)展，而且缺乏靈活變通。《受托人條例》是香港信托法的法律來源。《受托人條例》早于1934年實(shí)施，目的是增補(bǔ)和修訂有關(guān)受托人的普通法條例，內(nèi)容大致上以《英國1925年受托人法》（UK Trustee Act 1925）為藍(lán)本。由于《受托人條例》自實(shí)施以來沒有經(jīng)過大幅度的覆閱和修改，因此大部分的信托法例均以判例法為基礎(chǔ)，所以被某些香港信托業(yè)人士視為未能配合時(shí)代發(fā)展。因此2013年，在差不多80年后，對(duì)《受托人條例》提出了建議修訂。《受托人條例》的修訂，會(huì)使香港成為條件有利的信托地點(diǎn)，讓香港憑借其作為國際金融中心的優(yōu)勢，在國際舞臺(tái)上保持競爭力。這次修訂使得香港信托法更趨近現(xiàn)代化，以應(yīng)對(duì)例如英國和新加坡等主要的普通法司法管轄區(qū)最近進(jìn)行的信托法改革，并提升香港作為國際資產(chǎn)管理中心的地位。

機(jī)構(gòu)監(jiān)管

香港目前沒有一家專責(zé)規(guī)管信托業(yè)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。一些負(fù)責(zé)監(jiān)管整體銀行及金融服務(wù)業(yè)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，往往同時(shí)監(jiān)管市場上所提供和管理的產(chǎn)品及服務(wù)組合。一般來說，信托公司和提供信托服務(wù)的公司或個(gè)別人士在審批或發(fā)牌上無須向監(jiān)管機(jī)構(gòu)提出申請。盡管某些在香港提供的服務(wù)只可由香港注冊的信托公司提供，僅有某些受托人和產(chǎn)品是受到不同的監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)管（例如強(qiáng)積金受托人便是由積金局規(guī)管）（見圖7）。并且只有已注冊的信托公司可以：申請遺產(chǎn)承辦或信托管理；獲法院委任為受托人；申請作為強(qiáng)積金計(jì)劃的核準(zhǔn)受托人。