穆迪：歐洲經濟前景承壓 2020年違約率將整體攀升

2022-11-10 18:41:52

　　當地時間2月25日，日前評級公司穆迪的信用趨勢大會傳遞出的信息顯示：除了今年經濟增長率將放緩之外，歐洲整體違約率在今年也將有所攀升，這期間對全球信用市場最大的威脅就來自于地緣風險，而環境因素給中期信用所帶來的風險是最被低估的。

　　在今年1月份和2月份，有大約2000位包括發行人，券商以及投資人在內的專業人士在歐洲17個國家參加了穆迪的信用趨勢大會，此次大會旨在探討現階段的經濟放緩如何改變經濟前景，以及新型的風險如何影響信用評估。之前歐盟委員會已經預計歐盟整體今年的GDP增長率約為1.4%，比2019年的1.5%略有下跌。

　　平均而言，63%的與會者認為今年放緩的增長率將成為影響歐洲信用表現的關鍵要素;42%的與會者認為地緣政治風險對全球信用市場威脅很大。此外，61%的參會者普遍認為歐洲整體的違約率都會升高，這也是與穆迪本身的預測結果保持一致。提及國際信用市場所受到的威脅，環境因素被視為中期信用風險中被最為低估的，其次是數字化，國際貿易摩擦和公司債。

　　穆迪今日也同時發布報告稱，具有破壞性和難以預估的地緣政治環境正加大全球GDP增幅的放緩;凸顯長久存在的結構性瓶頸，增加了經濟和金融沖擊的風險。上述因素還削弱了全球以及地區性機構的信用表現，降低了債臺高筑的主權信用的減震能力。此外，西歐公眾投機級別(Speculative-grade)公司將會出現更多的降級，降級比率激增。

　　“2020年歐洲降級率將增高，這折射出經濟形勢的疲軟，同時也是因為目前大批的發行人都持有悲觀情緒。”穆迪副主席Fabrizio Marchesi公開表示。他認為目前的形勢也是持續2019年的趨勢：截止去年底2019年全年信用降級與升級的比率從2018年的1.5倍激增至3.8倍，2019年信用降級的數字也是2014年以來最高的。其中，類似制造業，快速消費品，零售，建筑，汽車以及鋼鐵板塊這些具有周期性的板塊受到的影響最大，降級出現的頻率最高，而制造業在全球經濟放緩時所承受的信用壓力最大。

　　非但投機級別公司承受降級壓力，穆迪還將倫敦證券交易所集團列出降級觀察名單，并稱可能下調倫交所集團長期評級。倫交所集團不僅擁有倫交所，還持有意大利證券交易所(Borsa Italiana)，周二(25日)下午倫交所集團股價下跌1.6%。

　　此外，歐元區以及英國的主權評級承壓也十分明顯。穆迪已經在1月中旬已經將2020年歐元區主權信用評級從去年的穩定下調至“負面”，最主要的原因就是全球經濟形勢的惡化，以及歐元區在對抗保護主義與地緣風險時略顯無力。雖然英國主權信用評級依然維持在Aa2級，但是去年底其主權信用評級展望已經從“穩定”下調至“負面”。穆迪分析認為脫歐后英國的經濟基本面可能受到負面影響，而結構性弱點將給英國主權評級帶來負面影響。英國中期的增長前景將取決于未來與歐盟所達成的貿易關系。任何可與歐洲達成的貿易協議都可能給英國以及歐洲的汽車，化工，食品和農業產業板塊帶來積極影響。(新浪財經郝倩)