MSCI三度擴容蘇寧易購等藍籌股再獲外資關注

2022-11-10 18:41:52

美國明晟公司(MSCI)近日宣布，MSCI指數將中國大盤A股納入因子從15%提升至20%，中盤股也將以20%的比例首次納入。這是MSCI繼今年5月、8月順利完成兩次擴容后，年內的第三次擴容，也是今年以來大規模擴容，本次擴容將于11月26日收盤后生效。

中金公司估算，此次調整有望為A股市場帶來約2500億元至3000億元的增量資金，相比今年5月和8月的兩次擴容所帶來的資金流入提高約50%至70%。

分析人士指出，隨著A股市場進一步對外開放，疊加A股納入MSCI等事件，外資長期流入大勢所趨，將成為支撐市場底部的重要力量，將利好于入選股票，并逐步向外傳導。

無懼市場震蕩外資頻頻邀約A股

今年以來，國際指數紛紛宣布對A股擴容。近期除了MSCI完成三度擴容，早在9月23日，標普道瓊斯指數首次納入A股的決定與富時羅素二次擴容也同時生效，預計為A股帶來超千億“被動+主動”資金的流入。

11月份以來，滬深兩市股指呈現先揚后抑的趨勢，市場投資情緒較為低迷，兩市量能仍以存量資金博弈為主。盡管A股市場震蕩不止，MSCI等國際知名指數公司都按計劃如約擴容，說明國內資本市場已經逐漸得到了國際資金的認可，國際影響力在不斷增強，A股正成為多方資金爭奪和博弈的戰場，并為國內資本市場實打實地帶來了資金增量。東方財富網數據顯示，截至11月22日，近一年來北向資金凈流入2729.28億元。

此外，A股外資準入便利性也得到進一步提升。9月10日，國家外匯管理局決定取消QFII和RQFII投資額度限制。業內人士分析認為，這項舉措有利于吸引更多的海外資金進入我國股債市場，預計將帶來更多境外長期資金。

消費龍頭股價值顯著備受外資期待

隨著A股市場開放程度的不斷加深，中金公司測算未來5-10年外資持股比例有望達到10%左右或以上，外資的配置思路也逐步清晰。

國盛證券研報指出，目前披露的MSCI納入A股大盤股名單公司主要分布于非銀、食飲、醫藥、地產和家電。從板塊分布來看，大盤股主要集中于金融地產和大消費行業。

此外，高盛亞洲中國首席股票策略師劉勁津也表示，看多中國市場是當前高盛以及外資明確的方向。具體到行業配置，總體看好周期板塊，其中包括非銀金融、基礎建設和消費主題。根據高盛的觀測，A股納入國際指數會繼續帶動北向資金流入，主要集中于消費和醫療板塊。

以國內零售龍頭股蘇寧易購(SZ.002024)為例，三季報數據顯示，今年1-9月，蘇寧易購實現營業收入2010.09億元，繼續保持中高速增長;同期實現歸母凈利潤119.03億元。在估值方面，蘇寧易購最新動態市盈率為4.89倍，具有較高的安全邊際，估值優勢凸顯。

值得注意的是，蘇寧易購此前已雙重入圍標普道瓊斯指數和富時羅素指數，而MSCI即將三度擴容以來，作為業績穩定增長的MSCI概念股，蘇寧易購更是備受機構關注。同花順統計數據顯示，11月份以來，蘇寧易購獲得超過10家機構密集調研，并也受到海外機構的高度關注。此外，作為國內大消費板塊的龍頭企業，蘇寧易購也廣受券商青睞，多家機構持續維持“買入”或“推薦”評級。

在企業利潤規模和未來成長空間上，蘇寧易購均是具有長期投資價值的代表性個股，集避險、抗周期性強等優勢于一身。此外，蘇寧易購還坐擁消費升級尤其是低線市場消費升級、零售業態升級轉型的多重紅利。

中泰證券研報指出目前蘇寧零售主業全渠道、多業態的布局逐步完善，經營效率有望持續提升。若基本面持續向好，蘇寧后續市值增長空間較大。

在公司治理方面，自2004年上市以來，蘇寧連續14年在深交所信息披露考核中獲得A等級。今年3月，蘇寧易購憑借在企業管理及社會責任等方面的優異表現，再次獲得MSCI ESG評級AA級，超過亞馬遜、Ebay等全球同業公司。

從長期來看，A股國際化程度的不斷加深，將促進境內優質資產進一步與國際成熟的機構投資者接軌，優化A股投資環境，引導價值投資回歸。而類似蘇寧易購這樣具有長線投資價值的龍頭企業更有希望獲得外資重點關注。

(本文來源：中國經濟網)