亞太股市集體大跌南下資金跑步進入港股

2022-11-10 18:41:52

受全球貿易局勢變動影響，亞太股市集體遭遇“黑色星期一”。

8月26日，恒指低開857點或3.3%，收盤報25680點，跌幅收窄至499點或1.9%。日本日經225指數收盤下挫2.17%，報20261.04點。韓國KOSPI指數收盤下跌1.64%，報1916.31點。澳洲普通股指數收盤下跌1.4%，報6432.10點。

一直以來，韓國出口被視為全球經濟和貿易的“金絲雀”。7月18日，韓國央行宣布將全年經濟增長預期從2.5%下調至2.2%，同時三年來首次降息25個基點以提振經濟。作為典型的出口導向型經濟體，韓國月度出口額自去年12月以來，已經連續8個月出現同比下降。韓國產業通商資源部公布，7月出口額按年減少11%至461.4億美元。

富達國際多元資產基金經理George Efstathopoulos表示：“貿易緊張局勢升溫令股市受挫，有關消息釋放，仍持續引發市場波動。”

亞洲主要經濟體集體降溫

貿易局勢趨緊對亞太區主要經濟體的影響已經開始浮現。東南亞各國的經濟增長前景亦不太樂觀。印尼、越南、菲律賓、新加坡、泰國五大經濟體第二季度的GDP增速均有所放緩，其中泰國、新加坡由于制造業出口需求銳減導致經濟增速急劇下滑。

新加坡第二季度的經濟增速僅為0.1%，創下10年以來的新低，主要受電子產品出口的拖累。為此，該國政府日前將2019年全年的經濟增長預測由此前的1.5-2.5%下調至0-1%。

印尼作為東南亞最大的經濟體，由于受到棕櫚油在內的大宗商品出口價格下調的影響，第二季度的經濟增速也放緩至5.05%，創下兩年以來的新低。

根據世界銀行的數據，出口占泰國GDP的比重高達66%，因此貿易局勢動蕩不安對其經濟的打擊十分顯著。第二季度，泰國的GDP增速僅為2.3%，這是五年以來的新低。泰國國家經濟和社會發展委員會辦公室預測今年全年以美元計價的出口總值將下跌1.2%，逆轉去年增長7.5%的態勢。

因此，東南亞各國政府紛紛祭出貨幣及財政刺激等各項措施，試圖力挽狂瀾。8月7日，印度央行宣布將基準利率下調35個基點至5.4%。這是今年以來，印度央行連續第四次降息，此前于今年2月、4月、6月分別下降25個基點，四次累計降息幅度達110個基點。這使得印度央行成為今年以來亞洲降息力度最大的央行。

事實上，8月以來，分別有印度、新西蘭、菲律賓及泰國等國央行陸續宣布減息，以刺激低迷的經濟。“部分亞洲新興地區如印度、印尼、菲律賓、韓國及泰國的實際息率仍為正數，我們相信這些國家在未來數月內，仍然有減息空間。”摩根資產管理環球市場策略師周奐彤指出。

南下資金連續15周凈流入

自4月下旬以來，港股一直“跌跌不休”。恒生指數從高位回落的跌幅已達18%。然而，南下資金卻毫無畏懼，抄底買入的熱情絲毫不減。

公開數據顯示，截至8月23日港股市場收盤，南下資金周度合計凈流入127.54億港元，其中，港股通(滬)凈流入89.34億港元，港股通(深)凈流入38.20億港元。南下資金已連續十五周凈流入。

“港股經過近期的調整，估值已經十分吸引，尤其是一些港股的優質藍籌股，H股比A股還便宜，AH的溢價已經達到130%，因此吸引了一些資金抄底。大部分投資者對于香港的長期前景還是比較樂觀的，盡管短期走勢可能比較波動。”前海開源基金董事總經理、首席經濟學家楊德龍向21世紀經濟報道記者表示。

自年初以來，恒生滬深港通AH股溢價指數已累計上漲10.75%，該指數在8月14日盤中甚至一度飆升至132.83，創下自2018年2月9日以來的新高。

同時，近期A股在全球震蕩中表現出較強韌性，表現優于港股、美股。瑞銀投資銀行亞洲經濟研究主管首席中國經濟學家汪濤則指出，今年中國GDP增速仍有望保持在6%以上，“我們預計央行會加碼貨幣寬松，包括年內和2020年分別再降準100個基點、政府增加對基建投資的融資支持、可能會提高或提前下發地方政府專項債券發行額度，并加大對就業的支持、完善社會保障體系等。”

8月24日，富時羅素公布季度調整結果，將中國A股的納入因子由5%提升至15%。同時，MSCI第二次擴容也將于8月27日正式生效，市場也將迎來海外增量資金支撐。

根據摩根士丹利股票團隊預計，今年因富時羅素納入因子提高而將會流入A股的被動資金約為34億美元。該行預測，在納入富時和MSCI的雙重利好帶動下，今年外資凈流入A股的資金約為400億-700億美元。

(文章來源：21世紀經濟報道)