新首相給英國經濟帶來什么

2022-11-10 18:41:52

英國脫歐的不確定性使制造業數據波動明顯，微弱的基礎增長引發了市場對可能出現衰退的擔憂。新任英國首相鮑里斯約翰遜上月入主唐寧街后，打算為經濟加上“火箭助推器”。但從政府公布的慘淡的經濟增長數據看來，“火箭升空”還需要更多“燃料”。

全面下滑

英國國家統計局最新發布的數據顯示，在截至6月份的3個月里，英國產出下降0.2%，弱于經濟學家之前預期的持平表現，也低于第一季度0.5%的增幅。制造業和建筑業產出均大幅下降，商業投資也再度下滑，占英國經濟比重最大的服務業幾乎沒有出現正增長。

英國經濟第二季度還出現了近7年來的首次萎縮，原因是在全球增長放緩的背景下，庫存活動放緩，以及英國脫歐的不確定性加劇。弱于預期的英國經濟數據還打擊了英鎊，使其跌至兩年半低點。

英國影子財政大臣約翰麥克唐奈表示，這些二季度的經濟數據是保守黨無能的直接結果，他還警告稱，英國脫歐的糟糕表現正在破壞經濟。而英國實際財政大臣薩伊德賈維德則將矛頭指向全球性的經濟疲軟。他表示，全球經濟正在經歷一段充滿挑戰的時期，許多國家的增長都在放緩。然而，英國經濟在第二季度的表現遜于歐元區、美國和日本，這些國家的產出繼續增長，增幅從0.2%至0.5%不等。

IMF預計，到2019年，英國經濟增速將只有美國的一半，不會超過歐元區平均水平。

英國二季度經濟下行，在很大程度上是由于庫存和與歐盟國家貿易的波動，因為企業紛紛減少了在脫歐最后期限之前積累的庫存。在原定于3月29日的英國脫歐最后期限到來之前，各國爭相囤積產品，從而提振了英國經濟，但當延期申請獲得批準后，各國又紛紛減少了庫存。因此，也有分析人士預測英國經濟在第三季度將再次擴張，因為各國將再次囤積庫存，以緩沖英國無協議脫歐帶來的沖擊。

此外，英國經濟的潛在增長率有所放緩，反映出全球制造業的低迷，以及企業對英國無法達成脫歐協議的擔憂正在上升。

能否力挽狂瀾

凱投宏觀咨詢公司的托馬斯普表示，除非不達成脫歐協議，英國應該可以避免經濟衰退。多數預測人士也預計，英國經濟增長將在短期內加快，并將在連續兩個季度后擺脫衰退。這在一定程度上是因為制造業產出應該會復蘇：一些公司開始在10月份英國脫歐最后期限之前重建庫存;同時也得益于英國經濟的一個新亮點，即消費者支出的持續強勁。

經濟學家普遍認為，只要勞動力市場沒有受到突然沖擊，英國未來幾個月的居民消費仍將繼續支撐經濟增長。調查數據顯示，英國目前大部分的家庭財務狀況良好，這得益于高就業率和最近工資的穩步提升。

此外，英國政府部門也在支撐經濟增長。最新的財政數據顯示，政府財政支出保持了自2018年底以來的增長態勢，二季度支出環比增長0.7%。這可能反映出公共部門薪資的增加，以及英國為脫歐準備額外支出的增加。

貝倫貝格經濟學家卡勒姆皮克林表示，無論10月31日發生什么，政府都需要給市場打一劑強心針，讓他們在經歷了長時間的不確定性之后，能夠得到一些清晰的信號，從而將投資和生產率增長回報給這個國家。

他補充稱，未來政府還有可能會出臺大量財政刺激措施。萬神殿宏觀經濟英國首席經濟學家塞繆爾圖姆斯表示，GDP數據將“激起人們的預期”，即英國央行的下一步舉措將是降息。他表示，市場現在認為，在央行行長馬克卡尼10月份最后一次會議之前，降息的可能性為70%。

另據一名政府工作人員透露，賈維德整個夏天都在計劃一筆新的公共資金注入。他承諾下個月將宣布一項為期一年的政府部門支出解決方案。他還表示，將出臺今年秋季基礎設施投資的“階段性改革”計劃。

然而，英國經濟的總體形勢仍是疲軟，企業不愿投資，經濟持續增長過分依賴于消費是亟待解決的大問題。Resolution Foundation副首席馬特惠特克表示，持續的英國脫歐不確定性和全球經濟疲軟并不一定意味著我們正走向衰退，但這種風險無疑加劇了許多低收入家庭應對新一輪衰退的生存風險。

本月早些時候，英國央行下調了對英國經濟增長的預期，預計今明兩年英國經濟將增長1.3%，前提是英國順利脫歐。英國央行行長馬克卡尼此前明確表示，不達成脫歐協議將導致失業和通脹在短時間內飆升，繼而嚴重打擊民眾的實際收入。如果消費環節再出現問題，衰退就必將到來。

(文章來源：理財周刊)