美聯儲降息與否要看經濟“臉色” 多國央行已在行動

2022-11-10 18:41:52

　　繼5月ISM制造業指數不及預期后，美國非農數據也再度爆冷，美聯儲主席鮑威爾隨后釋放降息“暗示”，令市場對美聯儲年內降息的預期升溫。但多數專家對上證報表示，美聯儲的利率政策走向取決于經濟發展形勢，目前來看，美聯儲仍需觀察經濟數據。而一旦美聯儲降息兌現，對股市、匯市以及大宗商品市場都會帶來連鎖反應。

　　經濟形勢決定美聯儲利率政策走向

　　除一季度GDP數據超預期達到3.1%，美國此后公布的多項經濟數據都不及預期：5月ISM制造業數據下降至52.1，創該指標2016年10月以來最低值，非農就業數據則不及市場預期的一半。

　　“受減稅效應減弱影響，美國經濟增速出現下降。但單一的經濟數據并不意味著美聯儲將采取降息舉措，美聯儲還需要時間觀察其他經濟數據。”上海國際金融與經濟研究院特聘研究員、上海社科院研究員徐明棋對上證報表示，不排除美聯儲將在6月議息會議上討論降息，但他預計6月的降息概率仍介于降與不降之間。

　　據芝加哥商業交易所(CME)的“美聯儲觀察工具”11日數據，利率市場目前預計美聯儲今年6月至少降息一次的概率僅為17.5%，預計7月至少降息一次的概率則為78.9%。

　　花旗銀行個人金融銀行財富管理部投資策略部主管吳晶晶告訴上證報，即使美國經濟數據走弱，美聯儲最早也可能到7月才采取行動。鑒于美國當前經濟表現，該機構目前依然維持美聯儲今年可能按兵不動的預期。

　　專家們普遍認為，未來美聯儲將采取何種利率政策仍取決于美國經濟表現。徐明棋認為，如果美國GDP下滑至2.5%甚至2%以下，美聯儲將會降息以保證經濟發展態勢。

　　“雖然數據顯示美國一季度經濟增速為3.1%，但扣除臨時性因素，實際增速不到2%，表明經濟形勢依然不容樂觀?！鄙虅詹垦芯吭簢H市場研究所副所長白明告訴上證報，美聯儲短時間內不會降息，至于明年是否會降息仍需觀察經濟表現。

　　降息兌現將影響股市匯市大宗商品

　　資本市場對美聯儲的利率政策最為敏感。在鮑威爾暗示降息的當天，一度疲軟的全球股市就出現大面積“飄紅”。一旦降息“靴子”真的落地，又將激起怎樣的浪花?

　　“從經濟發展的內在規律來看，如果美聯儲降息，預計美股將迎來一波上漲，美元將會承壓，部分大宗商品價格則會走強。”徐明棋分析說，對世界經濟而言，美聯儲放寬貨幣供應將增強投資者的投資動機，對全球經濟有溢出效應。對中國市場來說，美國放松流動性也將利好中國股市。

　　但徐明棋同時表示，不排除投資者將美聯儲進一步刺激經濟理解為經濟風險正在積聚，屆時若投資者避險情緒增強，則不利于全球市場發展。

　　部分機構對美聯儲降息的經濟刺激效果表示質疑。