報告：中國私募股權投資交易規模達940億美元為亞太區核心動力

2022-11-10 18:41:52

　　中國私募股權市場“一頭冷，一頭熱”，2018年投資交易規模再創新高，人民幣募資暴跌85%。

　　貝恩公司4月24日發布的《2019年中國私募股權市場報告》顯示，2018年，中國私募股權市場經歷了較為極端的發展。一方面，中國私募股權市場投資交易規模再創新高，達到940億美元，中國也因此成為亞太區私募股權市場增長名副其實的核心驅動力。另一方面，市場的募資情況不佳，尤其是人民幣基金募資急劇下降，總額銳減85%。

　　“增長很大程度上是由大型的成長型交易所驅動，總體交易與平均單筆投資規模雙雙突破歷史記錄。盡管2018年交易總數量有所下降，但1億美元以上的交易數量較上一年增長36%，平均單筆投資規模實現近40%增長。在投資退出方面，投資退出總額也在十億美元以上大型交易的拉動下被推向新高，同業買賣作為關鍵退出方式，首次在退出總額中突破50%。然而另一極端在于，由于資管新規政策收緊，人民幣募資總額銳減85%。” 貝恩公司全球合伙人、大中華區私募股權基金業務領導浦曉穎表示。

　　具體來看，報告指出，整體私募股權市場在2018年延續了良好的增長勢頭，主要來源于大規模的成長型投資退出的貢獻，方式主要是同業買賣和首次公開募股(IPO)。

　　按照行業分布來看，過去幾年，互聯網和高科技行業交易數量約占投資交易總數量的一半。報告預計，就投資趨勢而言相比過去幾年備受投資者青睞的新經濟領域，傳統領域將逐步重獲投資者青睞，比如醫療和消費零售和教育等。在估值水平而言，自2016年開始持續走低，但仍顯著高于亞太平均水平，預計該趨勢將仍然持續。在境外投資這一塊，預計對資本外流的控制仍將延續，同時政府鼓勵“一帶一路”主題相關的境外投資，另外，歐美多地收緊對外商投資審查的趨勢，也將帶來調整。

　　就融資而言，貝恩預計隨著監管力度的適度放寬，人民幣基金募資規模預計將回升至往年水平。未來幾年退出交易數量可能有所下降，而同業買賣作為關鍵退出方式，重要性將繼續攀升。報告還指出，隨著科創板的設立，為一些行業提供了新的退出渠道，因此預計將吸引更多投資。(來源：21世紀經濟報道)