信托業(yè)2014年踩剎車誰偷走了信托公司的增長動力？

近日，49家信托公司在銀行間市場披露了未經(jīng)審計的業(yè)績快報，總體來看，信托公司的盈利能力仍保持增長趨勢，但是與前些年動輒50%的增速相比，去年增速明顯放緩。

49家信托公司未經(jīng)審計的業(yè)績快報顯示，相關(guān)公司去年共計實現(xiàn)總收入785億元，凈利潤總額429.89億元，同比增長僅12.6%。

除了信托業(yè)盈利能力增速整體放緩以外，[注冊美國公司費用]部分信托公司的盈利能力出現(xiàn)“拐點”，在上述49家公司中，約有1/4的信托公司凈利潤增速出現(xiàn)不同程度的下降。

記者近日與部分信托公司溝通，初步了解到，信托公司業(yè)績出現(xiàn)“拐點”的因素主要有三個方面。

首先，經(jīng)濟下行和競爭加劇使信托傳統(tǒng)業(yè)務(wù)盈利能力下降。經(jīng)濟下行使信托業(yè)存續(xù)項目及開展新業(yè)務(wù)的風(fēng)險增大，盈利面臨更大不確定性，而泛資管時代的到來則使傳統(tǒng)信托項目的盈利空間收窄。

信托業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，截止到2014年年底，信托行業(yè)管理的信托資產(chǎn)規(guī)模為13.98萬億元，較2013年年末的10.91萬億元，同比增長28.14%，而2013年的增速則達到46.05%。

資產(chǎn)增速的放緩導(dǎo)致增量效益貢獻下滑，此外，信托報酬率也呈下降趨勢，使信托行業(yè)的凈利潤增速整體出現(xiàn)下降。

其次，存續(xù)項目風(fēng)險暴露引發(fā)的“剛性兌付”，以及業(yè)務(wù)整頓帶來的負面影響。

自從去年以來，信托項目單體風(fēng)險頻出，不少信托公司通過使用自有資金“剛性兌付”信托項目的方式暫時化解項目風(fēng)險，這種方式會沖擊信托公司當(dāng)年的凈利潤。

有業(yè)內(nèi)人士對記者表示，目前公布的業(yè)績快報為未經(jīng)審計數(shù)據(jù)，部分公司或許尚未將剛性兌付的情況體現(xiàn)在業(yè)績快報中，不排除在正式年報公布時會出現(xiàn)較大差異。

此外，由信托項目風(fēng)險暴露導(dǎo)致監(jiān)管層或信托公司對業(yè)務(wù)進行自查及整改，也是部分信托公司凈利潤出現(xiàn)拐點的原因。

第三，信托公司自營投資項目收入波動導(dǎo)致的凈利潤變化。

一家信托公司相關(guān)人士對記者表示，[注冊美國公司知識]其公司股票自營相關(guān)業(yè)務(wù)收入在2013年大幅增長，直接推動公司業(yè)績在當(dāng)年大幅增長，而相關(guān)業(yè)務(wù)在2014年表現(xiàn)穩(wěn)健，沒有像2013年一樣出現(xiàn)大幅增長的情況，使得該公司去年凈利潤水平回調(diào)，其實該公司本身信托業(yè)務(wù)收入一直處于增長態(tài)勢。