中信國元農業基金1號信托計劃投資人收回本金+2.14%收益

中信信托“中信國元農業基金1號集合資金信托計劃”，優先級受益人的最終收益方案已基本確定，即優先投資人將獲得投資本金及2.14%的年化收益。

這款信托產品此前曾因部分股權投資項目無法如期順利退出而導致投資者不滿，不過，經過中信信托的協調，最終將由該信托項目合作方河南農開投資基金管理公司的股東之一河南農業綜合開發公司回購投資人手中的優先級信托受益權。

“整體方案應該不會再出現大的變動，[杭州瑞豐注冊香港公司]隨后將會按照信托合同走程序。”中信信托相關人士對記者表示。

雖然該信托投資項目風險暴露讓投資者“驚出冷汗”，但是對于期限較長風險相對較高的PE類項目來講，能夠收回本金及一定收益的結果已獲得大部分投資者的接受。

最終方案基本確定

資料顯示，“國元1號”為中信信托2010年年初成立的一款PE股權投資類信托項目，期限為5年。

基金主要投向為河南省內具有高成長性的未上市或已上市的農業產業化及關聯產業的優秀企業，信托計劃原定的屆滿日期為今年的1月15日。

河南農開基金在2014年12月3日披露的“國元1號”運營情況顯示，“國元1號”于2010年11月以9760萬元參與了瑞貝卡的定向增發；于2010年12月向非上市企業新鄉新亞紙業集團股份有限公司進行股權投資2430萬元；于2011年11月向河南毛莊綠園現代農業有限公司進行股權投資3787萬元，以及債權投資5680萬元；于2011年12月向項城市天安科技有限公司進行債權投資1.21億元；于2012年7月向河南永昌飛天淀粉糖有限公司進行股權投資1800萬元。

上述5家投資的公司中，債權投資的部分和小部分股權投資共2.16億元已經退出，同時獲得了5800萬元利息；對瑞貝卡、新亞紙業及永昌飛天3家企業進行的股權投資共1.39億元未實現退出，在5年間獲得了1360萬元的分紅收益。

目前，記者從中信信托得知，“國元1號”優先級受益人的最終收益方案已經基本確定，即優先投資人將獲得投資本金，此外中信信托從回購方為投資人爭取到2.14%的年化收益。

該信托項目合作方河南農開基金的股東之一河南農業綜合開發公司出面回購投資人手中的優先級信托受益權。

中信信托有關人士表示，優先級受益人的最終收益方案應該不會太大變動，隨后將會按照信托合同走程序。

PE投資收益之辯

雖然本次信托股權投資項目最終并未實現銷售推介時樂觀的預測，但是這一項目在誕生之初卻含有很強的創新氣息，被認為是中國第一支涉農信托產品。

不過，農業產業本身風險波動較大，加之PE類項目作為股權投資項目，投資期限較長，確實會面臨較大的不確定性。

“不同于一般的融資類信托項目以利息作為收入來源，股權投資類項目是以分紅和股權退出作為主要收入來源，博取更高收益機會的同時也會承擔更高的風險，一般來講，只要信托公司按照合同中的法律規定執行，收益將完全由項目本身的投資情況決定，信托公司應為投資人權益最大化努力，但不存在兌付義務。”業內人士分析。

目前，雖然PE類信托項目在信托產品中未占主流，[北京瑞豐注冊香港公司]但卻是信托公司轉型的未來方向之一，并在并購等方向上進行突破。

相對于普通的信托產品，對投資人的項目分析能力、選擇能力及風險承受能力也都提出更高的要求。